烟台大樱桃:【证券分析】太地股息率约4%宜观望

admin 3个月前 (04-13) 快讯 11 1

凯基证券

截至去年12 月底止全年,太古地产(1972)的纯利为134.23亿元,按年跌53.2%,而扣除出售投资物业权益的溢利等项目的经常性基本溢利则为76.33亿元,按年升1.49%。

期内收入为142.22亿元,按年跌3.4%,当中,办公室租金收入为65.98亿元(占46.3%),零售物租金收入为51.07亿元,而住宅租金收入则为5.66亿元,而物业买卖及酒店收入分别为5.16亿元及12.96亿元,分别按年跌51.37%及跌7.69%。

在香港,集团应占投资物业组合约1,440万平方呎,主要包括甲级办公楼、零售物业、酒店、服务式住宅及其他高尚住宅物业。项目主要包括太古广场、太古坊办公楼、港岛东中心及太古坊一座及太古城中心第一座等。

而在中国内地,太古地产在北京、广州、成都及上海的地段持有六个大型商业发展项目的权益。该等发展项目全部落成后,预计将提供应占总楼面面积约970万平方呎(其中880万平方呎经已落成)。

疫情料不利未来租金表现

去年香港办公楼物业组合租金收入总额为61亿元,按年增长4%,主要由于续约租金上调及租用率较高。于去年底,办公楼物业组合的租用率为99%。

虽然于2020及2021年,只有约14.7%及14.9%的办公楼租约期满,然而市场对办公楼需求在去年下半年开始显著减弱,加上受近期疫情影响或将不利未来的租金表现。

公司于香港已落成的零售物业组合总楼面面积合共为320万平方呎,主要包括太古广场购物商场、太古城的太古城中心和东涌的东荟城名店仓。

去年,公司于香港零售物业组合的租金收入总额为港币24.3亿元,同比减少12%,主要由于向零售销售额受到香港社会事件不利影响的租户提供租金支援。撇除租金支援,租金收入总额较2018年略为下跌2%。集团商场于年内近乎全部租出。

于去年底,公司的投资物业组合估值为2,767.9亿元,同比升1.4%。太古坊重建计划第二阶段,总楼面面积约100万平方呎的办公楼「太古坊二座」有望于2022年初完成,而o鱼涌英皇道983-987A号及滨海街16-94号,若于强制售卖中成功投得该用地,亦有望可重建作住宅及零售用途,总楼面面积约40万平方呎,亦有利增强未来的租金表现。

虽然公司去年的物业发展收入只有近5亿元,不过太古地产持有合资公司25%权益的黄竹坑站第四期物业发展项目,总楼面面积约63.8万平方呎,提供约800个住宅单位,预计将于2024年落成,而且其于持有80%权益于柴湾内地段第88号的项目,若与政府达成协议,预期可重建为一个,总楼面面积约69.4万平方呎的住宅项目,有望带动未来物业发展收入。

估值上,其预期市盈率为16.7倍,市账率为0.4倍,而公司的全年派息每股港币0.88元,较去年升4.7%,折合目前的股息率约为4%,宜先行观望。

,

阳光在线

阳光在线www.slwgd.com(原诚信在线)现已开放阳光在线手机版下载。阳光在线游戏公平、公开、公正,用实力赢取信誉。

皇冠体育声明:该文看法仅代表作者自己,与本平台无关。转载请注明:烟台大樱桃:【证券分析】太地股息率约4%宜观望

网友评论

  • (*)

最新评论

  • 申傅最新网站 2020-04-13 10:37:29 回复

    阳光在线阳光在线www.netbuil.com(原诚信在线)现已开放阳光在线手机版下载。阳光在线游戏公平、公开、公正,用实力赢取信誉。看得出来很用心

    1

文章归档

站点信息

  • 文章总数:517
  • 页面总数:0
  • 分类总数:8
  • 标签总数:849
  • 评论总数:161
  • 浏览总数:3309